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Qué son los ETFs y qué ventajas ofrecen

Existe una extensa cobertura sobre los ETF`s (Exchange Trade Funds) y si bien en Internet se pueden encontrar fácilmente las principales cuestiones relacionadas a este tipo de instrumento financiero en esta oportunidad voy a intentar describir y unificar muchos de los conceptos que aparecen sobre los ETF`s para luego seguir con otro artículo adicional dedicado a las consideraciones fundamentales para diseñar un porfolio de ETF`s.

 

Los ETF`s son fondos que cotizan en bolsa y el incremento en su demanda se ha debido a las grandes ventajas que los mismos aportan. Si bien el diseñador y el que brinda el soporte del instrumento cobra un porcentaje de los fondos bajo gestión del ETF, el servicio y las ventajas ofrecidas son claramente visibles para cualquier inversor: con tan solo un click se está realizando una gran diversificación a muy bajo costo, con transparencia y flexibilidad.

 

Diversificación

A modo de ejemplo, vamos a imaginarnos que deseamos diversificar a través de la inversión en las 500 empresas del S&P500. Un inversor pequeño es imposible que pueda comprar 500 acciones de las compañías que componen este índice y dar un seguimiento a las mismas. Adicionalmente este inversor estaría sujeto al pago elevado de comisiones por llevar a cabo 500 transacciones.

Por el contrario, los ETF`s permiten lograr ese objetivo a través de una sola transacción, por ejemplo a través de un ETF como el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) o el iShares Core S&P 500 ETF (IVV) se puede replicar el comportamiento del índice S&P 500.Al invertir a través de uno de estos ETF´s se está logrando diversificar entre las 500 empresas que componen el índice S&P500 y con la misma ponderación que el índice.

Al diversificar una inversión entre 500 compañías se está evitando el riesgo que una inversión puede tener en una sola empresa. Y si bien es cierto que al invertir en una o pocas firmas se puede obtener más retorno que el mercado, también es cierto que existe mayor riesgo. Invirtiendo en 500 empresas el inversor estará sujeto a algunas compañías que no evolucionan favorablemente, pero al mismo tiempo habrá otras que compensarán con rendimientos positivos; de esta forma el riesgo se reduce y se tiene un rendimiento promedio del mercado.

 

ETFs que replican índices, sectores e ETFs apalancados

En un inicio, los ETF`s estaban concentrados en replicar los rendimientos de los principales índices, pero la demanda y el éxito de los mismos han sido tal que hoy en día existen ETF`s que replican sectores muy específicos de la economía y que incluso toman posiciones cortas en el mercado.

También existen otros que ofrecen el rendimiento diario de un sector o un índice multiplicado por 2 o incluso 3.

Los ETF`s que son con “leverage” (apalancamiento) y que por consiguiente ofrecen rendimientos de 2 o 3 veces el rendimiento de un sector específico o un índice, buscan brindar rendimientos potenciales superiores al mercado y al mismo tiempo hacerlo de manera tal de evitar el riesgo no sistemático, o sea evitar el riesgo de invertir en una sola o algunas pocas empresas. Por consiguiente, esta variante de los ETF`s x2 o x3 intenta cubrir ese aspecto de obtener un mayor rendimiento en forma diversificada, aunque obviamente a mayor riesgo debido a que el ETF utiliza apalancamiento, se amplifican tanto las ganancias como las pérdidas.

También existen ETF`s que permiten invertir en oro y plata, que permiten eliminar los inconvenientes de la elevada inversión que usualmente conlleva invertir en metales y también las complicaciones que implica preservar los mismos.

Si bien los inicios de este instrumento datan de los primeros años de la década de los 90 su posicionamiento y consolidación se da prácticamente una década después y eso tiene una razón muy clara que es la masificación de Internet y de las plataformas de inversión electrónicas que permiten brindar acceso al mercado de valores a través de cualquier computadora y sin importar el tamaño del inversor.

En el gráfico inferior se puede apreciar el crecimiento en números que ha tenido este instrumento desde el año 2003 hasta 2019:

 

Es evidente que el surgimiento de los ETF`s ha revolucionado la industria financiera vinculada al mercado de capitales: el crecimiento exponencial que han tenido así lo demuestra y de ahora en más será una cuestión de monitorear cómo se va perfeccionando el funcionamiento de estos.

Sin lugar a duda un ETF es una herramienta que todo inversor debe considerar ya que es una alternativa que ofrece muchos beneficios.