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Conceptos básicos de la negociación de divisas

 

¿Qué es el FOREX?

Se denomina FOREX al mercado internacional de divisas y su nombre deriva de la abreviación “Foreign Exchange” o “cambio de divisas”. Es el mercado más grande del mundo, ya que diariamente se negocian en él aproximadamente 5 millones de millones de dólares nominales. Para tener una perspectiva del tamaño de este mercado, es un volumen que equivale a concentrar en un solo día la negociación de varios meses en todo el mercado de acciones de Wall Street.

Los principales actores en el mercado de divisas son, entre otros, los bancos centrales, gobiernos, empresas exportadoras e importadoras, entidades financieras, hedge funds, inversionistas y personas particulares.

Es importante resaltar que no existe un mercado central de divisas, sino que se trata de un mercado internacional que no tiene una localización física, ni una bolsa que unifique y centralice todas las operaciones. Las transacciones se producen a través de redes informáticas entre proveedores de todo el mundo. Este tipo de mercados se conocen como OTC (Over-the-Counter).

Los cruces de divisas

La negociación de divisas consiste en la operación de compra de una moneda a cambio de otra que se vende (o viceversa). Las monedas siempre se intercambian en pares o cruces. Por ejemplo, en una operación de EURUSD se intercambian euros y dólares. Al comprar EURUSD estaríamos comprando euros y vendiendo, para eso, dólares.

¿Cómo se refleja el precio de un cruce?

Como no podemos hablar de una moneda sin enfrentarla a otra, siempre tendremos una moneda cotizada y otra moneda que hará de base.

Por ejemplo, si hablamos del eurodólar (EURUSD), y vemos que cotiza a 1,14, diremos que por cada 1 euro nos darán 1,14 dólares. Por tanto, estaríamos usando el euro como moneda base. Quizás mañana por ese mismo euro nos den 1,17 o 1,10. Son los dólares lo que varía, mientras la base siempre será 1 euro.

Aunque normalmente los cruces se suelen reflejar usando la misma base (por ejemplo, el eurodólar se opera como EURUSD, es decir, con el euro como moneda fija), podemos cambiar la base fácilmente con un cálculo muy sencillo. Para reflejar el mismo cruce usando de base los dólares solo hay que invertir la cotización, es decir, dividir 1 entre la cotización que teníamos:

1/1,14=0,8772 USDEUR

Podemos decir que 1,14 EURUSD equivalen a 0,8772 USDEUR.

Operaciones al contado (SPOT) con apalancamiento

Las operaciones en divisas se realizan con apalancamiento (también llamado margen o garantías), es decir, no hay que tener la totalidad del efectivo comprado o vendido, sino que tan solo el sistema retendrá un porcentaje de dicha cantidad en concepto de garantía.

Roll-over diario

Las operaciones de divisas al contado, por ser justamente al contado, implican que debería realizarse el intercambio de monedas. Es decir, con una fecha contable de D+2 (dos días hábiles por delante de la operación) nos deberían requerir la moneda que hemos vendido y nos deberían entregar a cambio la moneda comprada. Para prevenir que esto ocurra, diariamente se hará un roll-over de la posición. Es como si se cerrara la operación y se volviese a abrir diariamente para que no llegue a liquidarse nunca. Es un cambio que realizará el broker automáticamente sin la intervención del cliente.

En el roll-over habrá diariamente pequeñas diferencias de precio derivadas de las tasas de interés de ambas monedas (lo que se recibe de intereses por la moneda comprada y lo que se paga de intereses por la moneda vendida, teniendo en cuenta los costos de transacción en ambos depósitos). Aunque financieramente pueda parecer complejo, los ajustes se llevan a cabo automáticamente, y el cliente tan solo ve un reajuste en su precio de apertura de la posición. Cuanto mayor sea la diferencia entre tasas de interés de ambas monedas, mayor será lo que representa este reajuste, el cual algunas veces será en beneficio del cliente y, en otras, en su contra, dependiendo del diferencial de tasas mencionado.

Operaciones largas y cortas

Como el intercambio efectivo de las monedas no llega a realizarse y tan solo se requiere una garantía en la moneda local, se abre la oportunidad de poder operar en cualquier cruce de divisas, aunque no tengamos ninguna de las dos monedas, pudiendo aprovecharnos tanto de las subidas (con una posición compradora o larga) o las bajadas (posición vendedora o corta).

Posición larga: Expectativa de subidas de precio, se compra la moneda fija.

Posición corta: Expectativa de bajadas de precio, se vende la moneda fija.

Recordemos que cuando estamos largos en un cruce, estamos largos en la moneda fija y al mismo tiempo cortos en la variable.

Posición larga de 100.000 EURUSD: Comprados en 100.000 euros, vendidos de los dólares correspondientes que variarán según la cotización.

Posición corta de 100.000 EURUSD: vendidos en 100.000 euros, comprados de los dólares correspondientes que variarán según la cotización.

Compramos o vendemos siempre la moneda base y la ganancia o pérdida se determina siempre en la moneda variable.

Apalancamiento

Debido a que tan solo será retenido un porcentaje de la operación como requerimiento de garantía, será posible alcanzar exposiciones mayores al efectivo que tengamos disponible y aprovechar pequeños movimientos de la divisa para tener beneficios considerablemente superiores. Como contrapartida, el apalancamiento si no es usado de manera responsable, puede convertirse en un arma de doble filo, ya que también incrementa considerablemente el riesgo de eventuales pérdidas.

Pensemos en que, por ejemplo, si el apalancamiento es de 50 veces (50:1), si compramos el cruce y el mismo sube un 2%, nuestro beneficio estaría siendo del 100% sobre el capital retenido como garantía. Si sube un 3%, nuestro beneficio sería de un 150%, y así en adelante.

Pero como hemos comentado esto tiene un lado negativo y muy riesgoso, por lo que debe usarse con mucha responsabilidad, y es que en el mismo ejemplo de un apalancamiento de 50:1, con una caída de un 1% estaríamos perdiendo el 50% de la inversión y con un 2% estaríamos perdiendo el 100%.

BID/ASK

BID: Es el precio que se debe considerar si se quiere vender el cruce.

ASK: Es el precio que se debe considerar para comprar el cruce.

 

El BID se muestra a la izquierda en los módulos de negociación y es el precio menor. El ASK, contrariamente, se muestra a la derecha, y es el mejor precio posible para comprar el cruce.

Spreads and Pips

La diferencia entre el precio de venta y el precio de compra se denomina spread. Si mirásemos la siguiente cotización: EURUSD = 1.1300 / 1.1303, el spread sería 0.0003, es decir, 3 pips.

Como resumen puedes también ver nuestra infografía sobre como leer un cruce de divisas.

¿Cómo comenzar a invertir en Divisas?

La mejor forma de comenzar es utilizar plataformas de simulación, con dinero virtual, para realizar diversas transacciones en divisas y de esta manera comenzar poco a poco a percibir cómo funcionan y qué esperar de ellas.

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En un siguiente artículo nos enfocaremos brevemente en otros tipos de operaciones de divisas (forwards y opciones) y en las ventajas y desventajas de operar divisas (FOREX).

Leer nuestro artículo Introducción a la negociación de divisas II

Leer nuestro artículo Introducción a la negociación de divisas III