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Cómo diversificar y cubrir un portafolio utilizando CFDs

Diversificación y cobertura de un portafolio de inversión con CFDs

 

Los inversionistas más agresivos y especuladores suelen utilizar productos de margen, futuros, opciones y CFDs (contratos por diferencia), pero las entidades reguladoras alertan siempre que estos productos son más riesgosos.

Es importante destacar que los productos no son riesgosos en sí sino más bien que lo riesgoso es utilizarlos sin tener conocimiento de cómo funcionan y en no tener claro en qué condiciones son óptimos utilizarlos.

Leer también nuestro artículo sobre qué son los CFDs y sus características básicas

Para ser más concretos, los productos con margen como los futuros, las divisas o los CFDs son productos con margen por lo que no hay duda de que implican un grado de complejidad adicional a simplemente invertir en productos como acciones o bonos.

Los derivados como los que mencionamos pueden ser utilizados para especular, pero también se los puede utilizar para diversificar y cubrir un portafolio como así también buscar exposiciones en otros activos alternativos.

Fuente: DIF Markets

Ejemplos de estrategias posibles utilizando CFDs

Para dar un ejemplo específico, un inversor que tiene una cartera de acciones puede utilizar un determinado CFD de un índice que represente una cartera de acciones del mercado en cuestión para tomar una posición en corto a efectos de cubrir una caída en el mercado de acciones que el inversor considera altamente probable que suceda. De esta manera, el inversor no se ve obligado a cerrar todas sus posiciones y se cubre ante la caída del mercado en general.

Otra posibilidad sería hacer el mismo ejercicio de tener un portafolio de acciones, pero al mismo tiempo vender el CFD del índice con el objetivo de obtener el alfa o sea el retorno por encima del mercado, pero al mismo tiempo eliminando el riesgo de mercado o sistemático. En este último caso lo que se busca es invertir en un grupo de acciones que consideramos que se van a comportar mejor que el mercado, pero al mismo tiempo no queremos estar sujetos a los riesgos sistemáticos que afectan circunstancialmente los rendimientos de nuestro portafolio de acciones. Como todos sabemos, el comportamiento general del mercado afecta en promedio al mercado de acciones, o lo que comúnmente se llama la beta, en este caso queremos eliminar la beta e ir en búsqueda pura y exclusivamente por la porción que nuestro portafolio va a superar al mercado, el alfa.

Otra estrategia es utilizar los CFDs para construir un portafolio de posiciones largas o sea compradas en acciones y posiciones en corto o vendidas en CFDs de acciones de manera de tener en su conjunto un portafolio equilibrado en busca de invertir en aquellas empresas que consideramos que van a rentar muy bien e invertir a la baja en aquellas empresas que consideramos que no se comportarán del todo bien en el futuro.

Básicamente hemos mencionado 3 estrategias con CFDs que pueden ser útiles a la hora de invertir, que no necesariamente impliquen un riesgo mayor por lo que es claro que la herramienta es útil y el problema está en quienes las usamos. Con conocimiento de cómo funcionan, los costos que implican, los escenarios posibles, etc, los inversores pueden contemplar las herramientas que el mercado ofrece. Además, existen plataformas demo que permiten simular la operativa en estos instrumentos y que recomendamos ampliamente para evaluar y conocer las posibilidades que estas herramientas ofrecen.

 

Particularidades de los CFDs

Los CFDs son derivados que funcionan con margen o apalancamiento por lo que el inversor deberá tener en su cuenta un determinado porcentaje de la exposición.

El porcentaje requerido como garantía de la operación dependerá del riesgo del subyacente o del activo en cuestión, para decirlo de otra manera, el riesgo en una empresa pequeña no es el mismo que con una empresa de alta capitalización por lo que el requerimiento de garantía estará sujeto a estas cuestiones. Si el requerimiento de garantía es del 20%, el inversor deberá tener en garantía 500 USD por cada 2,500 USD de exposición.

Aquellos inversores que tengan CFDs de acciones comprados el día del exdate del dividendo de la acción tendrán derecho a recibir los dividendos mientras que los que tengan posiciones en corto o vendidas deberán abonarlos.

Las posiciones en CFDs tienen un costo de financiamiento por lo que es una cuestión muy importante al considerar, en general para posiciones largas se paga un interés y para posiciones cortas el interés es reducido o incluso el inversor puede llegar a recibir intereses por estar vendido.

 

Otras características importantes

Los CFDs de índices no tienen vencimiento por lo que es una cuestión que en general es deseable para los inversores, los futuros por el contrario tienen fecha de vencimiento. Adicionalmente, los CFDs de índices no tienen una exposición mínima mientras que en futuros muchas veces cada contrato implica una exposición de muchos índices y por lo tanto no se puede ajustar la posición a nuestro portafolio en particular.

Los CFDs de acciones estarán sujetos a los eventos corporativos de la acción, por ejemplo, si existe un “stock-split”, “spinoff”, etc, en el CFD se deberán reflejar estas cuestiones.

En caso de que tomar prestado el subyacente sea un problema, es posible que la posibilidad de ir en corto en el CFD de esa acción no exista, o incluso puede suceder que el “broker” nos pida cerrar la posición.

Leer también nuestro artículo sobre qué son los CFDs y sus características básicas

¿Cómo comenzar a invertir a través CFDs?

La mejor forma de comenzar es utilizar plataformas de simulación, con dinero virtual, para realizar diversas transacciones en CFDs y de esta manera comenzar poco a poco a percibir cómo funcionan y que ventajas te puerden aportar.

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Si te interesa, puedes tambien mirar nuestro video tutorial sobre qué son los CFDs y cómo poner una orden de CFDs en nuestra plataforma. Esto te dará una perspectiva práctica de cómo utilizar CFDs y cómo se utiliza el margen así como familiarizarte con el resto de los productos disponibles.